tisdag 25 februari 2014

Rapport från Seadrill

Seadrill faller en del i öppningshandeln efter att bokslutet presenterats. Har inte hunnit dyka speciellt djupt i rapporten men vid en första anblick tycker jag att det ser solitt och bra ut på det flesta hållen. Omsättningen och ebitda inkom över förhandstipsen medan nettoresultatet var på den svaga sidan. Vad det beror på har jag inte hunnit titta på ännu. Utdelningen höjs till 0,98 dollar per aktie. Bolaget meddelade att man kommer att vänta med att höja utdelningen framöver och det låter i mina ögon rätt sunt. Aktien handlas till över 10 procents direktavkastning och även om man skulle kunna höja ännu mera är det vettigt att söka skulden lite och sätta pengarna i arbete inom bolaget.

20 procent av nettobehållningarna från MLP-överföringarna kommer att behållas framöver för att i senare skeden kunna höja utdelningarna. Låter som en bra plan!

Seadrill upprepar att man är självfinansierande beträffande nybyggnadsprogrammet och behöver inte ta in mer kapital.

Det som var lite negativt i rapporten var beskrivningarna i avsnittet för utsikterna. Samtidigt var det inte helt oväntat med tanke på oljebolagens capexplaner och övriga kommentarer i sektorn. Gissningsvis är det detta som sänker aktien idag. Bland annat meddelades det att man inte kommer beställa fler djupvattensborriggar innan riktningen på marknaden klarnat, klart sunt så man inte blir sittandes med överkapacitet framöver.

I övrigt är utnyttjandegraden på riggarna solid. Orderbacklogen ser bra ut. Sa försöka hinna läsa mera kommande dagar, samt se om jag kan komma över transkriptet från telefonkonferensen.

/Bonden

tisdag 18 februari 2014

Höjd riktkurs för Ratos

Noterade att Swedbank jackat upp riktkursen för Ratos från 64 till 70 kronor. Bakom höjningen ligger höjda värderingsmultiplar i sektorn. Rekommendationen är kvar på köp.
Swedbank tror att Ratos behåller utdelningen på 3 kronor trots de operationella förbättringarna i bolagen. Ratos återvände till tillväxt under Q3, en trend som väntas fortsätta under Q4.

Aktien kan kanske få sig en skjuts uppåt idag. Blir intressant med utdelningsförslaget i bokslutet.

söndag 16 februari 2014

Seadrill

Djuphavsborrare har haft det tufft sista tiden. Jag trodde att sektorn kanske skulle kunna repa sig lite eller i vart fall börja stabilisera sig lite. Så har ännu inte blivit fallet utan aktierna tappar ytterligare. I veckan sänkte Wells Fargo sin rekommendation och drog ned riktkursen kraftigt på antagande om att bolaget kan komma att misslyckas med att säkra sina intäkter på höga ratnivåer och få till finansiering för att kunna upprätthålla utdelningarna på denna höga nivån.

Jag vet inte om jag egentligen är speciellt oroad, i dagsläget har jag svårt att se att Seadrill skulle sänka sin utdelning. Att man låter den ligga kvar är inte orimligt, kanske bara sunt, för att konsolidera lite. Rapporten som kommer i slutet av februari kommer att bli högintressant läsning, speciellt vad gäller avsnittet om marknadsutsikterna. Där har det varit lite mer baissigt sista tiden. Seadrill har investerat kraftigt sista åren och kommer att öka ebitda rejält kommande åren. Visst är man ganska tungt skuldsatt men har en bra backlog och flera alternativa finansieringskällor.

Med tanke på Seadrills långa kontrakt, fina flotta med relativt nya riggar och nischade mot high spec så bör det bli ett bra kvartal.

torsdag 6 februari 2014

Inköp Industrivärden

Igår hade vi möte med aktieklubben ute på restaurang på stan. Väldans trevligt! Vi brukar ses så för att det är ett enkelt och trevligt sätt att träffas, ingen behöver fixa mat osv. Denna gången hade vi med var sitt alternativ till ny investering. Vi sålde nyligen av hälften av vårt innehav i Kinnevik efter den grymma kursutvecklingen. Aktieklubben placerar rätt konservativt och de förslagen som vi diskuterade var Ericsson, Skanska, Industrivärden och Mekonomen. Eter mycket om och med fastnade vi för Industrivärden. Mycket tack vare den fina portföljen där vi får många innehav som vi inte har så stor exponering mot, en bra substansrabatt, fin utdelning och hyggligt låg risk. Känns som ett rätt safe bet och en bra riskspridning av pengarna efter försäljningen av Kinnevik.

Ericsson kan vara ett intressant alternativ på sikt. Jag är lite oroad för konkurrensen från kineserna och kring teknikutvecklingen där det krävs att man ständigt är på tårna. Direktavkastningen är hygglig numera och det är inte orimligt att liten kan klättra en del framöver. Risken är dock betydligt högre än i I-värden och valet denna gången var egentligen inte så svårt. Vi får hoppas på en fortsatt stabil börs utan några större oroshärdar som blossar upp här framöver. Gör det inte det finns det potential för börsen att klättra 10-15 % i år, givet det låga ränteläget och dåliga alternativ till börsen. Varnngsflagg hissas dock för börsen efter de senaste årens uppgångar. Rätt vad det är kommer det något som ingen räknat med...

måndag 3 februari 2014

Mekonomen

Efter ett rejält ras i aktiekursen för Mekonomen har jag börjat så smått att snegla på aktien, främst för aktieklubbens räkning men skulle även kunna tänka mig den för egen del.

Aktien har backat betänkligt sista tiden efter vinstvarningen för ett tag sedan. Bolaget skyller främst på sämre försäljning och en försvagad norsk krona. Inte omöjligt att detta är ganska temporära effekter som inte nödvändigtvis kommer hålla isig. Att bolaget är en lågprisaktör ser jag som positivt i tider av spariver bland konsumenter.

Behåller man utdelningen på 7 kr landar direktavkastningen på 4,6 %.  Vi får se lite vad de andra gubbarna har för förslag på mötet men jag lutar åt att detta blir mitt förslag för denna gången.

Vad har ni för åsikter om Mekonomen? Vågar man fånga den fallande kniven?